Türev Ürün Fiyatlandırmasında İleri Düzey Konular

Bu kursta türev ürün fiyatlandırmasındaki konular ele alınmaktadır. İlk modül, Black-Scholes modelini anlamak ve bunu, opsiyon değerinin dayanak varlık fiyatı, oynaklık ve vadeye kalan süre gibi değişkenlere olan duyarlılığını ölçen Yunan harflerini (Greeks) türetmek için kullanmak üzere tasarlanmıştır. Yunan harfleri risk yönetimi ve riskten korunmada (hedging) önemlidir ve genellikle portföy değer değişimini ölçmek için kullanılır. Ardından türev portföylerinin risk yönetimini iki açıdan analiz edeceğiz: Yunan harfleri yaklaşımı ve senaryo analizi. İkinci modül, opsiyonun teorik fiyatının gerçek piyasa fiyatına zımni oynaklık (implied volatility) yoluyla nasıl bağlandığını ortaya koymaktadır. Oynaklık yüzeyi (volatility surface) ile fiyatlandırmanın yanı sıra gerçek piyasalarda yaygın olan oynaklık gülümsemesi (volatility smile) ve çarpıklığı (skew) açıklamalarını tartışacağız. Üçüncü modül, kredi türevleri ve yapılandırılmış ürünlerle ilgili konuları içermekte ve 2007'den başlayan geçmiş finansal krizde önemli bir rol oynayan Kredi Temerrüt Yükümlülüğü (CDO) üzerine odaklanmaktadır. CDO'nun tanımını, basit ve sentetik CDO versiyonlarını ve CDO portföylerini ele alacağız. Son modül ise opsiyon fiyatlandırma metodolojilerinin uygulanmasıdır ve değerlemeyi tanıtmak için doğal gaz ve elektrikle ilgili opsiyonları örnek olarak alır.